Update（2025年11月05日）: DEPAY(DUPAY)已出公告说要关闭服务了——Dupay将于2025年11月30日正式停止全部服务并关闭服务器。请还有余额尚未完成提现的用户，于服务器关闭前尽快提现。OneKey Card早已关闭服务。

Update（2024年10月20日）: 由于政策等原因，Dupay和OneKey Card卡进入维护阶段，请大家注意自己的账户资金。

之前陆续推荐过Dupay, OneKey Card和VCard的虚拟卡，给了大家推荐链接，也有不少有需要的朋友注册并开始使用。我有点好奇，到底哪家的产品更受大家欢迎呢？我从各家产品的推荐后台数据查看了一下，汇总如下：

表格一目了然，推荐人员中，总注册用户数量最多的是OneKey Card，达到了917名，真正激活的也是它家，272名。推荐注册和激活用户数量最少的是Dupay，VCard居中，不过VCard家的开卡激活率不错，达到了46.9%，远高于另外两家的29%左右。

原因也好理解，OneKey做硬件钱包出身，并且得到了Coinbase交易所的投资，用户数量、名气和信誉度都自然要先天优于另外两家。

Dupay虽然在这三家里做得最早，目前各项体验也是最佳——尤其是小额支付汇率和手续费这一块，但它的用户数量在我这里没有显示出优势。

VCard后起之秀，更新动作不断，母公司是一家上市公司，并且在这三家里独家推出了实体卡，看得出来它家的开卡激活率还是不错的。

作为用户的我，当然是希望有竞争，才会让加密虚拟银行卡出金这块市场做得更好，我们用户根据自己的情况选择，而我三家都已注册并使用。

风险提示：建议使用过程中控制自己的充值资金量。

Update（2025年11月05日）: DEPAY(DUPAY)已出公告说要关闭服务了——Dupay将于2025年11月30日正式停止全部服务并关闭服务器。请还有余额尚未完成提现的用户，于服务器关闭前尽快提现。OneKey Card早已关闭服务。

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上次提到虚拟卡VCard的实体银行卡，在官方的赞助下，我确实成功拿到了一张实体卡。等到它开放取现功能，我便去亲自体验一下取现。

我充值了大概100欧元，先找了一台带有万事达标志的中信银行ATM机，可惜取现失败，问了银行工作人员，他们自己也承认这个标志可能是假的，机器并不真正支持万事达的银行卡，尤其是我手上的这张他们见都没有见过的境外银行卡。

去到隔壁上海浦东发展银行的ATM机，把卡插进去，看了一下ATM给出的信息，我只能取出700元人民币，结合小票信息，显示扣了我卡上96.89欧元，APP上显示还另外扣了3欧元手续费。

取现过程很惊喜，毕竟将加密货币从国内ATM机里变成了人民币，最直接安全的出金方式。但是，小票上显示我VCard实体卡上的1欧元兑人民币汇率是7.22元，而中国银行显示当天现钞卖出价是1欧元兑7.80元人民币，原因就在于浦发ATM机给出的汇率有一个加成（Mark up，应该是由浦发银行收取）7.5%，相当于将汇率折价了7.5%，就变成了7.22左右。

本来银行卡上的欧元正常汇率1欧元兑7.80元人民币，现在浦发ATM取现的时候只能算作7.22元，汇率损耗达到了7.5%，再考虑到充值到卡上VCard要收1.2%费率（还未考虑到USDT到欧元之间的损耗），取现时VCard还要额外收2.0%的手续费（这个费用可能是银行收取，最低3欧元起），如此以来用户每次取现的综合费率达到了惊人的10.7%！

因此，本次使用这张实体卡从加密货币到人民币的取现出金成本高达近11%，我个人认为，如果每次取现都是如此之高的费率，那会让这张实体卡失去了实际使用价值，相比之下，包括VCard, Dupay, OneKey等虚拟卡，直接消费人民币时的综合费率一般都不会超过3%（单笔200元以内）。

解决办法也是有的，下次可以选择没有汇率加成的国内ATM机（四大行的ATM机听说好像会好一些），或者找到更好的ATM机器——本机不执行汇率换算而是让万事达或者银行卡本身的银行去计算汇率。

另外一个好消息是，VCard近期推出了银联加密实体卡You卡，官方给出的综合费率4%降下来不少，但我不知道实际使用时到底是多少，银联会不会从源头上免除汇率加成？实践是检验真理的唯一标准。

实事求是地讲，造成本次取现汇率偏低成本偏高，是中间环节的原因，而不是VCard卡商的责任，它家能如此积极推出实体卡并在不断迭代更新很令人称赞，友商dupay和OneKey到现在还没有推出实体卡呢。最近，VCard更是与全球支付巨头PayPal正式达成重要战略合作关系，将在VCard平台上引入一个全新的功能——VCard可直接转账到PayPal账户。

风险提示：建议使用过程中控制自己的充值资金量。

美国证券交易委员会（SEC）批准比特币交易所交易基金（ETF）即将见分晓，市场是否已经将此利好消息纳入对比特币价格的影响，有很多看法。

有人认为市场是高效的，参与者会利用所有可用信息，根据这些信息对证券或商品重新进行定价。

然而，高效市场假说是无稽之谈。2008年的金融危机和上世纪90年代对冲基金长期资本管理公司（LTCM）的灾难性崩溃应该证明了这一点，虽然它们是建立在支持高效市场假设的所谓“天才”金融数学之上。

当任何东西被预期为未来的催化剂时，“已经纳入考虑”仍然是一个常见的说法。也许有时候它们已经纳入考虑。比特币ETF却无法被纳入考虑。

先来看看看比特币ETF的运作方式。

比特币是一种商品，不是股票。分析师可以预测股票未来的收益，并根据这些收益的份额计算出当前价值，但比特币没有收益。其价格是市场上对比特币的供需关系的结果。

比特币的价格如何反映尚未体现在买方的未来需求？即ETF尚未购买任何比特币之前。一些人推测ETF在批准之前就提前购买，但彭博社的ETF分析师詹姆斯·赛夫特的采访排除了这种可能性。

思考一下这种情况的机制，为了说明问题，简化描述成大概下面的样子：

• 比特币价格上涨。

• 比特币ETF不能提前预购，至少不能提前太多时间，因为那样会使它们暴露于价格波动和风险之中。

• 比特币ETF获得批准并在发行前筹集了几十亿美元。

• 然后比特币ETF发行者在现货市场上购买比特币。

• 无论比特币价格在ETF获批之前涨幅如何，当ETF进入市场购买比特币时，这将是新的需求，进一步推动价格上涨。

当然，这涉及许多变动因素和中介机构，如授权参与者和做市商，它们可能会代替比特币ETF发行者进行提前购买——这是可能的，但由于它们将面临的风险，规模有限。

也就是说，当美国证券交易委员会最终批准ETF时，比特币价格可能会下降。担心吗？不用担心。

让我们看看黄金ETF在2003年获批前后的情况。

黄金价格在ETF获批之前大幅上涨，然后回撤了所有涨幅。ETF获批后接近价格区间底部，并与进一步的、适度的价格下跌相吻合，再之后是辉煌的8年上涨行情，收益达到+579%。所以提前购买、纳入考虑和售出的担忧并不值得。

当然，黄金ETF的表现确实发生在中国崛起为全球经济超强体的过程中，在此期间，资源繁荣推动需求，大多数贵金属的需求都在激增。

历史不会重演，但有相似之处。

黄金经历了巨大的资源繁荣推动需求，而比特币面临着迫在眉睫的全球主权债务危机和公众对政府信任的减弱，这推动了比特币的采用——以及作为金融资产的日益合法性。SEC的批准与新的公允价值会计准则一起，将比特币作为企业财务储备资产的合法性将得到确认。

比特币ETF将使比特币更容易被管理数万亿美元的投资者，以及像微软、苹果、谷歌、Meta和亚马逊这样拥有数千亿现金的公司企业财务所接触。出于各种原因，这些投资者不愿或不想自行托管比特币资产。ETF将通过引入数十亿甚至数万亿美元的新资金，改变比特币的格局。

Grayscale首席执行官表示，比特币ETF将为美国财富管理行业解锁超过30万亿美元资产，而四大会计师事务所安永表示，在获得比特币ETF批准之前，有超过200万亿美元的机构资产无法触及比特币。

声明：本文内容主要来自Bitcoin Archive Newsletter，不构成任何投资建议！撰写本文时比特币价格约为43000美元。

接下来10天后，也就是2024年1月10日左右，美国SEC很可能会批准比特币现货ETF（Exchange-Traded Fund：交易型开放式指数基金，此前Bitcoin期货ETF已经通过），这将是一件十分重要的里程碑事件。

其实早在2013年，Gemini加密货币交易所的创始人Tyler和Cameron Winklevoss就尝试过推出比特币ETF，但被SEC拒绝。

此前，SEC主席Gary Gensler一直以担心Bitcoin的交易存在操纵和欺诈行为，和保护投资者的利益为理由，拒绝了所有比特币ETF的申请。

但是这很可能只是一个借口，因为完全意义上的欺诈和操纵很难界定，股市上的市场操纵和欺诈也时有发生。他甚至用传统观念质疑加密货币的价值：

lf there’s a good or service, we can understand that. What’s the value proposition of actually having a decentralized token? GARY GENSLER Chairman, U.S. Securities and Exchange Commission

2023年12月29日是这一批次现货ETF申请资料提交修改的最后期限日。意味着接下来的日子只能静候佳音了。种种迹象显示，这一次比特币现货ETF通过的可能性将会非常高。

从今年美国法院判决Grayscale比特币信托(GBTC) 转换为ETF一案中SEC败诉开始，所有风向都开始转向有利于现货ETF通过一边。

于是，最近两个月来，SEC频繁和华尔街的ETF经纪公司们开会，应该是商讨其中的细节。如果SEC想再次拒绝，完全不必和各大财富管理公司召开那么多次会议。

在此之前，全球最大的加密货币交易公司币安CEO赵长鹏被美国治服，也算为美国Coinbase公司扫除了一大竞争对手。后者在比特币现货ETF通过后将作为各大经纪商的比特币主要交易平台和托管平台。

美国的政府机构某种意义上是华尔街财阀们的代言人，毕竟资本家用税收供养着政府部门们，它们自然要代表资本家们的利益。

无利不起早。比特币发展到今天，体量已经有全球黄金市值的十分之一左右，已经不算小了，最厉害的是它的流动性和波动性，这正是ETF经纪商最爱的，他们赚的是手续费和管理费，就怕管理的资产没有流动性和波动性。淘金的不如卖淘金铲子和矿泉水的。

时至今日，不少婴儿潮时期出生的美国人步入中老年，手中拥有不少财富，他们想涉水比特币领域，但苦于购买保管比特币的技术门槛较高，不敢随意接触。还有传统主流金融投资机构因为监管政策问题，也不能直接购买和拥有比特币。借助ETF这种形式，他们可以间接购买和拥有比特币，参与比特币的涨涨跌跌。

也因此，美国比特币现货ETF一旦批准通过，长期来看一定会有海量增量资金注入加密市场，从而抬高比特币价格，增大比特币的市值，加强它的流动性，成为华尔街的ETF经纪商永恒的印钞机，在波澜不惊的存量股市以外，找到激动人心的增量利润增长空间。

另外，通过美国的比特币现货ETF，全世界的投资者也可以将资金注入进来，从而让美国吸收更多的资金，这或许是美国希望看到的。

最后，比特币诞生这么多年，冲击了政府的铸币权，存在难以控制的问题，使得绝大部分政府痛恨它——包括美国，但又杀不死它（最新的The Economist文章将它比喻为蟑螂）。与其让它野蛮生长，还不如通过ETF这种形式，将它纳入监管合规范围，变得一定程度上可控，也许对保护美元的地位更为有利。

以黄金ETF诞生以来的发展历程来看，美国比特币现货ETF如果批准通过（香港很可能会跟进专注美国以外的市场），可能也会带来许多意想不到的变化，让我们拭目以待（撰写本文时比特币价格约为42000美元）。

声明：本文不构成任何投资建议！

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Update: 幸运者名单已出，在评论页已回复，并单独发了邮件通知。

风险提示：建议使用VCard过程中控制自己的充值资金量。

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上次介绍VCard虚拟卡的时候提到它最大的一个亮点是支持申请实体卡。

于是我于9月12日申请了实体卡，注意：需要KYC验证的实体卡申请费是99美元，非KYC的是199美元。

等了一周后，从客服那里问到物流信息，查询得知，9月14日，邮件从英国发出，18日到达上海国际互换局，19日便到了广州。再过了2日便到达我所在城市。接着过了3天，我仍没有收到邮件，原来当地邮政局的人一直打不通我电话（我怀疑他们根本没打电话），而他们根据我的地址无法投递邮件……

我一通电话联系了投递员，为了防止邮件退回到英国，我决定亲自去他们邮局窗口去拿。拿到这封国际邮件我才发现，原来我的地址其实已经够详细，但国外发件人由于使用的是拼音，国内最后关节的邮局工作人员只把地址“翻译”成街道地址，后面的楼栋宿舍信息全部省略了，怪不得到学校也无法投递给我，这就是邮政快递的服务。

拆开邮件拿到卡片，和国内拿到信用卡一样，英文说明书上粘着一张银行卡，设计很简洁，由金融机构OuiTrust和万事达联合发卡。OuiTrust是法国的专注于中欧支付结算的金融机构，可是邮件发出地址却是英国，有些搞不懂这背后的逻辑。卡片正面上写着business，其实可以理解为国外企业客户为员工发行的银行卡——甚至可以理解为企业费用预算卡一样，但又具有银行卡的功能。

我以为拿到卡片就可以开卡，却被客服告知需要国庆后他们更新软件版本后才能激活卡片。我只好再等等了。到时我激活后亲自去国内ATM机上尝试取出现金。

其实这张卡的使用场景非常小众。它是一张借记卡（Debit Card）而非信用卡，使用USDT稳定币充值，充值费率1.5%，在国内外带有万事达ATM机取现金时（包括人民币），另外收取2%的费率（3欧元起），再考虑到汇率方面有一点损耗，总体来说从USDT到人民币等法币现金有4%左右的费率损耗！这张卡每个月还有2欧元的管理费。

以上这些就是人家发卡商的利润来源，无利不起早，所有这类服务都是有服务费的，相比而言，像香港那边ATM上存进稳定币等加密货币再取港币的流程，损耗达到了7%。

那为什么要申请这样一张卡呢？我纯粹是为了好玩，体验一下新鲜事物。但是，有些朋友去交易所OTC出金卖出稳定币等加密货币获得人民币现金，其实有较大概率碰到黑钱而导致银行卡冻结，如果使用这张VCard实体卡得当，出金则相对安全得多。

目前这类产品还不多见，早申请早使用，懂的都懂。

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上次为大家介绍VCard这款带实体卡（可国内ATM取现）的虚拟卡（预付费形式的信用卡）产品——可同时申请虚拟卡和实体卡，没想到广受朋友们欢迎，众多加密用户、AI用户和外贸用户都注册了这张卡，用来实现加密资产国内出金、境外美元等外币账单支付。

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注意：Poko虚拟卡暂停运营，等待后续通知

尊敬的客户,

我们非常遗憾地通知，由于我们的银行合作伙伴突然决定不再支持与加密货币相关的业务，Poko卡目前无法继续为我们的尊贵用户提供服务。这一突发事件在一夜之间发生，我们也努力及时与您分享这一意外的变化。

我们目前正在与其他潜在的银行合作伙伴进行讨论，以恢复该计划，但尚无明确的时间表。一旦有任何更新，我们将与您联系。请放心，您的资金是安全的。您可以立即免费提款，并根据当前余额比例退还您的充值费用。

这一变化对您意味着：

• 您的卡不再可用。
• 我们已将未使用金额的任何充值费用退还至您的余额（按比例，请检查您的交易记录）。
• 您可以在2023年11月30日（新加坡时间，UTC+8）之前随时无费用地将所有余额提回到您的钱包。请确保提款钱包是正确的。
• 任何超过500美元的余额仍然会在2023年10月22日之前获得4%的年利率。

感谢您一直陪伴Poko卡。我们的客户支持团队将继续在Telegram上为您提供与Poko卡相关的任何咨询。

顺祝商祺，

Poko团队。

最近我还试用了Poko的虚拟卡，它的特点更为明显。

我的Poko虚拟卡体验

和OneKey一样，基于网页的简洁管理后台——并且不需要Google账号而是只需要邮箱注册即可，它没有Dupay那样的独立APP。

最低充值10美元USDT或USDC即可开卡（目前充值支持Polygon链），也没有月租费用，且1000美元终身额度内不需要任何KYC验证。并且官方很在乎用户反馈，上次我反馈原来高级用户终身20000美元的额度不尽合理，我最近看到他们修改成了每月20000美元。

使用过程中的手续费只有充值费1%（最低0.5美元起），另外如果是取款提现则有0.6%，所以费率是目前所有虚拟卡里的最便宜的了。

当然我使用过程中也发现美元兑人民币的汇率一般（下面截图是我充值10元人民币手机话费的测试），而且我在绑定它到微信支付时提示不支持国外卡，但绑定支付宝时完全没有任何问题。

另外一个独家特点是，Poko虚拟卡可以赚取利息！有史以来第一次通MasterCard（万事达卡）赚取利息。规则很简单，只需要保持您的余额超过$500就能为超过$500的任何余额赚取年化4%的利息（利息可能会有所改变）。

利息怎么来的？卡的利息是通过低风险的美元资产产生的，如美国短期国债，由托管人BNY Mellon持有（截至2023年3月31日，Mellon Investments Corporation管理的资产大约为7880亿美元）。在美元加息如此凶猛的今天，我们普通人也可以利用美元获取高达4%的利息——前提是Poko卡如果靠谱的话。

官方的Poko介绍

Poko（offramp.pokoapp.xyz）是由领先的创业孵化器 Y Combinator 支持的公司，AirBnB、Coinbase 和 OpenSea 等知名创业公司都是从此孵化器中脱颖而出的。

我们提供了一个出金卡（offramp Card），用户可以通过虚拟Mastercard将其稳定币转换。该卡可用于旅行费用、在线购买如 ChatGPT、Midjourney、电子商务以及其他实体店支付。用户可以在不到1分钟的时间内设置Poko卡，并根据他们在Poko卡中持有的余额享受0%至1%的出金费用优惠。

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Update（2024年10月20日）: 由于政策等原因，Dupay和OneKey Card卡进入维护阶段，请大家注意自己的账户资金。目前VCard正常充值和使用。

和加密货币稳定币相关的虚拟卡市场竞争更加激烈了，好几家厂商给我介绍他们各家的虚拟卡业务，各家有各自的特点，我会酌情介绍有意思的产品。

我最近开使用VCard，对于熟悉Dupay卡的朋友，感觉VCard简直就是对标Dupay卡，连APP使用界面都类似，但VCard可以在浏览器使用H5网页版而不是必须安装APP。

但两者之间也有区别，VCard开卡过程中不需要KYC信息——可能额度到一定程度后需要，标准卡（目前是VISA美国卡）只需要充值20 USDT即可开卡（目前支持众多公链），月租费1美元。

VCard使用过程中的费率，只有低至1.35%的充值费用（Dupay目前最低费率也有2.2%，OneKey卡综合费率至少2.75%起），像货币转换费、消费手续费等其它费用目前都为零。标准卡的充值额度20000美元/月，也是够用的。

VCard官方说支持微信和支付宝，境外的PayPal, App Store, Google Pay各种应用场更是不在话下。汇率方面一般般，我用它充值话费测试表明，9.99元人民币扣了1.42美元，合1美元7.03元，可能是VISA的汇率给的不行？

除了上面说的使用费率低、开卡简单外，VCard最令人兴奋的是，它已经推出万事达物理实体卡，实体卡支持在ATM机取现，支持刷POS机进行线下消费，并且有KYC和免KYC两种卡任意选择。OneKey也一直传言要推出实体卡，但到现在没有任何进展。

VCard卡的背后是悦商集团，是一家美国纳斯达克上市公司。VCard属于它旗下的WTPay板块业务。大概也是看上了加密货币支付业务这块目前看起来小众业务，来和Dupay、OneKey等厂商竞争市场份额。

有兴趣的朋友，有需要将加密货币国内消费出金，或者针对ChatGPT境外账单，可以注册，实现拥有这类准国外银行卡。

风险提示：建议使用过程中控制自己的充值资金量。

中奖结果：合并同一用户留言后，共有42位有效参与者，根据留言时间先后顺序排序1-42，用ChatGPT随机生成1-42范围内两个不重复的随机数字，分别是17和37。

8月4日更新：已收到两位中奖者的地址信息，并联系厂商发放奖品。

受OneKey Card官方邀请，现从我的读者中抽送两个OneKey Mini硬件钱包礼物（市场价58美元一台）。

规则：即日起至本月底（北京时间2023年7月31日为最后一天）在本文末成功留言评论（垃圾评论会自动过滤，同一ID重复留言算一次），8月1日我从留言读者中用随机数抽取两个幸运读者，联系取得邮寄地址后，由OneKey寄出赠送OneKey Mini礼物——本活动的最终解释权归博主本人。

本活动主要是因为我为OneKey介绍了不少它们的虚拟信用卡业务，所以有此独家邀请的OneKey Card精品用户合作活动：

尊贵的 OneKey Card 用户： 您好！非常感谢您对我们的大力支持。近期，支付宝和微信对海外卡片的绑定政策进行了放宽，这为我们提供了一个新的合作机会。为了庆祝这一消息，我们特地策划了一场专属于像您这样的精选 OneKey Card 用户的合作活动。

机会难得，特此回馈朋友们。

再一次告诉各位朋友，如需要OneKey Card虚拟信用卡，早申请早使用，说不定以后申请门槛会提高，针对加密货币国内消费出金、ChatGPT境外账单等，我的独家OneKey Card卡注册推荐链接（邀请码XSYCDX）如下：

https://card.onekey.so/?i=XSYCDX