那一刻，我体会到一个我多年后才会表达的人生道理：到场是成功的八成。

永远不要中断自己的惯性势头。这第二句话，在我之后创业和人生的路上经常用到。

人生就像打牌，摸到什么牌我们没有选择，重要的是打好这副牌。

这段经历教了我一个重要的人生道理：人一定要选自己真正热爱的事。

未来的机会，永远比过去更多。

后来我更加确信：当有人在谈判中威胁你，最好的响应就是选他们当作「威胁」的选项。这条准则，我一直奉行到今天。

这段经历让我明白了几个商业真理：没有收入，公司会破产。过去的成功，不代表未来会成功。反而可能会让人懈怠、不够努力，阻碍成功。

「慢招人，快开人」这句话让我印象最深。

这段经历让我明白：管理不只一个维度，我们既要尊重商业规则，也要考虑每个人的情况。

第三次升职后，我发现自己的工作整天都是搞政治，和其他团队争取优先级和资源。

我们最初怀揣着美好的蓝图：以我们在华尔街的经验，为中国金融市场开发交易系统，销售给本土券商。这个计划看似无懈可击，直到我和第一个券商聊天。中国券商明确表示不与外资企业合作。在他们看来，外资公司既不适合构建交易系统，更不该触碰敏感的金融数据。上海证交所也向我们关上大门，拒绝提供测试环境。后来我们才知道，即便是国际行业巨头如彭博社等，在中国也面临着同样的困境。为什么我们在公司启动前不知道这显而易见的障碍呢？这是最基本的行业常识。那时的我们，就是这么天真、无知。这次碰壁让我明白一个道理：开拓新市场最忌讳自以为是。每个地方都有自己独特的规则和文化，必须放下成见，实实在在地去了解当地的实际状况，而不是硬套自己默认的模式。

现在回头看，我在中国谈成的所有重要合作，没有一单是靠吃饭、喝酒或打高尔夫达成的。和很多人的刻板印象不同，中国的商业文化早就超越了靠应酬做生意的阶段。

日子过得挺惬意，但很肤浅。这些时间本可做更有建设性的事。

我有科技和金融背景，从1998年起就创建了自己的PGP私钥，工作原理和比特币私钥一致。也常年在不同国家生活，很清楚跨境转账有多麻烦。我很快就明白了比特币的价值。

完成第一笔比特币交易时，我震撼到了。就像是童年时第一次泵出井水，第一次见到电灯泡，第一次发电子邮件。我意识到：区块链是货币的革命性技术。因特网彻底改变了全球讯息的传递方式，而区块链将改变全球交易和商业格局。区块链会让金融服务更普惠。比特币总量恒定，不会无限通膨让财富贬值；比特币方便验证、转移、储存，不再有高昂的银行费用和无理由的账户冻结，等等。因特网带来了信息自由，区块链将带来金钱自由。

媒体总爱把比特币说成是暗网罪犯的工具，尤其是在2013年10月「丝绸之路」创办人Ross Ulbricht被捕后。但我亲眼所见的这群人，根本不是这样。这和主流媒体说的完全相反！

那时的富讯，增长慢但业务稳定，也能养着全球上百号员工。合伙人们安于舒适区，孩子读着昂贵的国际学校，公司变成了「养老院」。

我没有选择打官司，而是把精力投向未来。就像我经常说的：未来的机会总比过去多。2014年1月，我开始陆续收到房款，才开始真正大仓位买比特币。这段经历让我深刻认识到流动性的重要。房子住着舒服，但变现实在太慢。我持续加仓比特币。随着币价从800美元跌至600美元，最后到400美元，我不经意间将成本平均在了600美元左右。不到一个月后，2014年2月，Mt.Gox倒闭，比特币暴跌至200美元，并在此低位横盘长达一年半。我刚卖掉房子的钱相当于缩水三分之二。那段时间，母亲经常想搧我后脑勺：「你为什么不能像你姐姐那样做份体面工作？你在大公司做得好好的，为什么偏要傻乎乎搞什么创业和比特币？」那段日子确实难熬。我也常常问自己：到底是大家都错了，还是只有我错了？但我始终捏着这些比特币，坚信区块链就是货币的未来。注：据说CZ买了1600多个BTC，后来拿住了1400个BTC。

他们忽略了一点：风险因人而异。我知道将资产全投入比特币有风险，但我更清楚的是，不参与才是更大的冒险：可能错过我个人有效时代最大的机遇。

当人们说「风险太大」时，潜台词往往是：「对我来说，这风险太大」。人总习惯用自己的尺子，去量别人的人生。

Mt.Gox的提款服务再没恢复过。我存在平台上的100个比特币（当时约5万美元）就这么打了水漂。这笔损失不小，但我没追讨过，而是把目光转向了新的机会。未来的机会总是更多。这段经历让我们从创立币安开始，始终把保护用户资产放在最重要的位置。

许多加密货币的拥护者，本质上都是前沿思想的先行者。

只要技术可行，人们就一定会用。

如果你提前知道了是哪种模拟，特别如果是第一种，那么你可能玩得就不那么认真了，因为遇到困难就可以「重来」。正因为我们不知道自己所在的是哪种模拟，人生才格外有趣。在这场模拟中，既然来都来了，就活得尽量精彩吧。把自己该玩的角色玩好，该做的事情做好。接受了这个想法后，许多生活中的压力都悄然消散了。就像精心设计的游戏世界，最合理的模拟或许包含三部分：约三分之一是系统默认的「剧情」，我们必须面对；另三分之一是随机事件，靠运气与际遇；剩下的三分之一，则取决于我们的选择、行动与努力。

所以，请认真工作，热烈生活，但别把自己看得太重。在这场你专属的模拟人生游戏中，尽情活出你的高光时刻吧。

后来才爆出，它很可能就是Mt.Gox黑客自己营运的交易所。但当时，没人知道这些，包括我。有一天，我在BTC-e储值比特币时，不小心选错了币种地址。可能是手滑按到了空格键，页面一滚动，币种名称被遮住了，而我浑然不觉，直接把那个地址复制进了比特币钱包。点击确认的一瞬间，46个比特币就这样发了出去。

说来真是讽刺：我竟能从一个疑似由黑客营运的交易所，找回了自己因手误而丢失的资产；而十二年过去了，那些存在Mt.Gox的比特币，至今仍遥遥无期，杳无归还之日。

这个群永远飘在我聊天列表最上方，也牢牢霸占着我的注意力，让我根本没法专注做点正事。「中等偏上」的成功其实最危险。取得的一些小成绩后，人就容易松懈。表面上看，比周围不少人混得好，但只有我自己清楚：我根本没用上全力。有一天，我和朋友Eric吃饭，他突然认真地看着我说：「CZ，如果你戒掉扑克两年，之后你随便怎么玩都行。以你的智商和情商，本可以成就更大的事业。现在的你，完全是在浪费生命。」

退出群聊，带来了根本性的改变：眼不见，心不念。

我将默认会议时长设为五分钟。每次开会前，我都要求对方先提供一份简洁的议程要点。每场会议必须有明确的目标或具体要求。我不再接受冗长的文档和花里胡哨的PPT。它们不仅耗时制作，读起来更费时间，找不到重点。我只要要点清单和柱状图。我的沟通方式也变得极其直接：不再绕弯子，不寒暄，不闲聊，开门见山，直奔主题。久而久之，甚至到了一种地步：当别人说「我长话短说」时，我都会感到不耐烦。我告诉他们：「这句话本身就是多余。你直接长话短说就行了。」

我的社交越来越少，朋友圈也越来越小。珍惜时间成了我的人生信条。我把这条原则执行到极致，哪怕因此得罪人也在所不惜。我的目标不是不得罪人，是高效率。

「现在交易所已经成千上万了。」「市场早就没空间容纳新平台了。」「这个赛道太饱和。」「找不到差异化优势。」「不可能成功的。」类似的反馈太多了。这段经历让我明白：哪怕被拒绝，也绝不能轻易放弃。越是颠覆性的想法，越容易被否定。不过说实话，我们的想法并不算颠覆。在币圈，几乎每个人都想过要开交易所。

我2013年就认识Vitalik，也一直关注以太坊，但始终没投。真是错过了一个大好机会！不过话说回来，如果我当年投了ETH并获得数百倍回报，说不定今天的币安就不会存在了。命运对每个人自有安排。

有些决策，我们事先无法知道对错。只能根据当时已有的有限信息，做出尽可能最佳的决策。而比对错更重要的是，当情况变化时，能快速调整的能力。

途中，何一建议取出手机SIM卡并关机，以防被追踪。我照做了。这场景活像业余版谍战片。很久以后她才告诉我，这个想法确实来自她看过的谍战片。有时候真不知道是人生如戏，还是戏如人生。

这件事让我悟出一个道理：面对用户，永远选择做正确的事，而不是做容易的事。把用户守护好，成功和财富自会超乎预期地到来。

真正的财富，来自你为别人创造的价值。如果你能创造十分价值，只拿八分回报，财富自会找上门。如果你只拿五分，同时业务又能无限扩展，财富积累的速度会快得超出想象。

我才知道，原来所谓的「有钱人」不用自我介绍。

晚宴上喝着红酒，听着英式幽默的笑话，我慢慢开始理解英国人的思路。作为老牌国际金融中心，他们在面对新事物时格外谨慎，不想太快动摇现有的金融体系。Redesdale勋爵对新兴的区块链技术确实很感兴趣，问的问题也都在点子上。不过我明显感觉到，英国应该不会是最早拥抱区块链的。

这个全员远程办公的决定，比新冠疫情早了整整两年。基于我在Blockchain.Info积累的分布式办公经验，我确信：没有固定办公室，同样能高效率运转。

很多人赚到钱后就躺平了。我更愿意投那些不只是为了钱的创办人，因为他们能把企业做得长久，做出影响力。坚定持有早期布局者往往能获得超额回报。投资路上难免失败，但只要抓住少数几个成功项目，就足以弥补所有损失。

多哥央行行长是位慈祥的老太太，但她听完我们的介绍后，就笑着把我们请出了门。她对比特币一无所知，同时觉得根本没有了解的必要。一种不被央行管理和「保护」的货币，怎么可能流通呢？说到最后，她自己承认：多哥央行不掌控货币主权。作为前法国殖民地，他们的货币至今仍由欧洲央行管理。

在机场，总理礼宾司派来的司机就让我眼前一亮：他穿着百慕大短裤接待我们，这身官方制服实在是有趣。问过了才知道，百慕大短裤在这里是正装。

帕劳的领导人很懂区块链。我发现小国家更容易接受新科技，因为他们没有旧金融体系的包袱。

塞内加尔——领导人都说欢迎新技术，可具体监管规则的制定还很早期。他们想先观望别的国家会怎么做。和他们的管理层开会时他们虽然礼貌地点头，但似乎心不在焉，并不太关心未来，好像在说：「科技爱怎么变怎么变，我们还是老样子。」

摩洛哥——他们很清楚：地要自己耕，路要自己走，科技创新是必须。这趟非洲之行给我留下很深的印象。其实全世界老百姓想要的东西都差不多，领导人的眼光和魄力却天差地别。正是这些差别，决定了国家发展的快与慢。

最终我们只能决定退出交易。我们手中还有之前留下的一大堆FTT，短短几天之内就变得几乎一文不值。单价跌至2美元以下，总值从5.8亿美元到近乎归零。这与半年前我们在LUNA上的经历如出一辙。

那一周，大约有140亿美元的资产从币安提走。世界上大多数传统银行都扛不住这样规模的「挤兑」，但币安没事。一切正常。

这也是为什么很大检察官喜欢盯着大公司。他们追求的不是正义，而是「战利品」。

一天后，Sam告诉我：问题的原因是一家支付服务商不支持巴林，配置错了，导致整个国家被封锁。技术团队改一下就好了。很快，ChatGPT在巴林可以用了。

就像老话说的：做事要认真，做人别太较真。

这件事说明：一个人既要能抓住成功，也要能扛得住失败。

那次我明白了一个道理：觉得成不了的生意，越早说「不」越好。

2020年底那会儿，某个大国的地方派出所开始找麻烦。他们要求币安冻结用户的钱，然后让用户去找他们交「罚款」，金额定在账户里钱的30%。说白了，要么交30%，要么钱拿不回来。这跟敲诈没什么两样。

那次通话我才搞明白，警察把政府没收的钱「借」给了朋友炒币，这位朋友说肯定能赚，结果全亏了。现在还不起钱了，就试图把压力甩给币安。作为公款的负责人，如果钱拿不回来，那俩警察自己可能要入狱。他们急得很，不择手段，要把钱弄回来。我们扛着压力，四处打听，终于听说那个国家有个中央警察内部调查单位。我们把情况报告给他们。还不到两天，地方警察就开始被调查。很快，那两个威胁我们的警察被捕、判刑、入狱。

朝着太阳射箭，就算没中，也能落在月亮上。

人生真的很短，也很脆弱。

他最遗憾的，可能就是没能陪孩子们一起玩耍。但人生，不是所有愿望都能实现。

顺便说一下，很多人问我为什么对房产没兴趣。在我看来，房子无法搬动，变现过程又非常麻烦。

阿联酋——他们决心要在全球区块链产业里走在前面，不像那些束缚于保护传统金融体系的国家，守着过去，牺牲未来。

此外，我还参观了凡尔赛宫，那座由路易十四国王建造的宏伟宫殿。当时他们正在逐间进行修复工作。经过一番交流后，我同意捐赠200万欧元，用于资助下一个房间的修复工程。

法国——这说明了一个事儿：高税收、高费用、高保护、繁琐监管，只会吓跑投资，减少就业机会，限制经济发展。这反而降低了国家收入。

即便是面对这样的压力，我还是只能拒绝。因为他们太荒谬了。很多时候我觉得他们不是在谈判，而是在恐吓与霸凌。

接着，我又听了一堆律师给的错误建议：他们说，司法部要求我留在美国，但不会限制我在美国境内的行动。结果几个月后，司法部食言了，他们要求限制我在美国的活动范围。他们说：「政府不会推迟你的宣判日期。」我还特意问了，如果被困在美国，宣判延迟的风险大不大？律师们拍胸口说不会。结果司法部一提延期，法官立刻批准了。

人生真正的回报不是金钱、权力或名气，而是知道自己做的事对别人有用。能帮到人，我就很开心。这些信让我更加确认了人生方向：继续去帮助更多的人。

相比之下，司法部检察官那边却一直拖拖拉拉，连缓行官的面都不见。我的律师说这完全不合流程，本来双方都应该配合提供信息。

既然钱、权力、名声都不在乎，那我到底在乎什么？答案很简单：我希望，当我老了，回头看时，我能说：「我尽力了。」来这个世间一趟，总得做些正面的贡献。如果能力有限，就少做一点；如果能力强，就多做些。

虽然这些顾问在监狱工作过，但他们都没以犯人的身份「住」过监狱。警卫和囚犯的体验完全是两码事。

看完《巴菲特致股东的信：投资者和公司高管教程》，对他的投资哲学有几点感悟，远不只价值投资四个字，我把我的印象总结如下。

不教育人。巴菲特并不教育人，他们只选择人，选择优秀的合作人伙伴，坚决避开垃圾人，包括维持昂贵的股票价格，也是一种主动筛选。收购公司后，让原来的管理者继续按他们自己的方式去管理公司。

主动沟通。不教育人的同时，坚持主动做好沟通工作，希望合作伙伴认可理解自己的理念，比如他们每年的股东大会，给投资者的信，就是一种主动沟通。这其实还是回到了选择人，选择志同道合的人。

能力边界。只做自己熟悉看得懂的生意，看不懂的领域怎么办？那就不看了，这也是他们对科技领域要么不投，要么姗姗来迟，一定要知道自己的能力边界。

专心专注。可以关注的事情很多，但要专注，不搞多元化投资，最能带来收益的业务或公司其实就是几个而已。他如此引用马克·吐温在其名作《傻瓜威尔逊的悲剧》中的建议：

将你所有的鸡蛋放在同一个篮子里，然后看好篮子。

实事求是。不做财务会计方面的花招——哪怕是行业惯例，比如，通过法律允许或不允许的会计方式美化财务报表，只要是该计成本的部分就要计为成本。这其实也带来比较好的安全边界，有足够的韧性应对不利情况。

里外一致。当股票价格超出企业内在价值时，这种价格并不长久，也不希望出现，利润的来源整体上最终还是来源于企业的剩余价值，这也是为什么巴菲特并不认可黄金，黄金确实没有产出价值。

稳健为主。投资务必要保持稳健，巴菲特说过，他们在牛市会跑输大盘，但在熊市里跑赢大盘。这背后更是复利的力量，看似每年都增长15%，20年后能翻16倍。稳健的背后更是要远离和规避风险，他说过：

对于那些给伯克希尔的幸福造成丝毫危险的任何行为，芒格和我都毫无兴趣。我们俩加在一起已经有167岁了，从头再来不是我们的人生目标。

现金为王。总是拥有一定的现金流，等待好机会的出现，等待所谓市场定错价格的机会，不需要频繁交易——频繁交易是投机并把大部分利润付给了税赋和手续费，抓住几回大的机会即可，成大功、避大险，人生亦如此。

大道至简，与智者同行。

目前全世界最贵的股票是美国沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)的A类股票，目前每股达到了72万美元以上。与此同时，它还有一个B类股，这个价格就便宜多了，目前500美元不到。我一直好奇，为什么一个公司存在两种股票？

最近读巴菲特给股东的信才得知，原来当初并没有B类股，只有昂贵的A类股，但市场上出现了一种理财产品，是一种收管理费的单位信托，声称能低成本“完全复制伯克希尔”的投资基金，切分为更低的价格单位以便销售，并被大力营销。这有点像现在美股市场上支持碎股一样的原理，更多的人可以更少的资金量参与这个股票的涨跌。

但是，对于市场上的基金产品，经纪人会为了高额的佣金而积极进行推销，这些成本都构成了投资者的负担。这样会吸引大量不明事理的买家，他们容易被公司过去的辉煌业绩所诱惑，被关于伯克希尔和巴菲特的宣传所陶醉，于是造成两个可能不受控的结局：成百上千的亏钱沮丧的间接股东（也就是信托产品的持有人），以及被玷污了的伯克希尔名声。

为了解决这个问题，在1995-1996年之间，伯克希尔公司通过了一项资本重构的议案，希望使上面那些克隆产品销声匿迹：公司设定两类股票，现有的股票将被指定为A类普通股票，公司会发行B类普通股票，并且规定每1股A类股票可以转换为30股B类股。

伯克希尔·哈撒韦A类和B类股票除了价格不同外，B类股票只有1/200的A类股投票权（而不是1/30的投票权）；并且，B类股票不能参与伯克希尔公司的股东指定慈善捐赠计划。而且转股的特权不能反向行使，即B类股票不可以转换为A类股票。

其实巴菲特坚持A类股票如此昂贵的价格，我个人认为有他的目的：筛选投资者。通过高昂的价格，选择他所喜欢的投资者。因为价格昂贵，全部都是高净值客户，而这些客户更可能认同公司的理念和相对较高的认知，他们更愿意持有，而不是频繁交易。而低廉的价格的话，会大大降低成为伯克希尔股东的门槛，投资素养参差不齐的投资者都来了。

巴菲特认为，股价的波动是股市的特质，但价格波动并不是他所喜欢的。股价不应该偏离公司的内在价值太多——无论是高于还是低于，他认为股价优于公司表现的现象是注定无法长久存在的，反过来的时候，股价落后于公司表现的现象也不合理。他更喜欢的是，伯克希尔的股价可以准确追踪其内在价值，这样的话，每一个投资者都可以在其持股期间，分享到相应的公司运营成果。

大概这就是他坚持的价值投资理念吧。但我们更多的人是投机客，喜欢频繁交易，快进快出，也往往成了追涨杀跌。而巴菲特的确是一个稳重的老派投资家，他这一套并不被很多人看好，谁不喜欢一夜暴富？为什么要慢慢变富，一生只需富一次？

而昂贵的伯克希尔A类股票，硬生生挡住了众多的小散户，也使得伯克希尔的A类股票价格相对稳定得多，更令交易所不喜欢的是，它每天的流动性很低，只有几亿美元的交易量，换手率更是万分之几，但伯克希尔A类股票是小股票吗？它的市值早已过万亿美元大关。

今年刚好是伯克希尔·哈撒韦A类股票在1996年同意资本重构的30周年。当初A股的价格是36000美元，今天我写此文的时候是72万美元左右，上涨了刚好约20倍，按30年的复合年化收益率来算，每年为10.5%，即每年增长了10.5%，这个年化值很高吗？要知道2025年中国A股市场大盘指数都上涨了30%左右，但是别忘了，市值庞大的伯克希尔·哈撒韦A类股票这30年复合每年的增长率都是10%以上！这其实是很吓人的，令我敬佩。要知道，投资领域一年五倍者比比皆是，五年一倍者却寥若星辰。巴菲特的慢慢变富的理念并不是一句空话。

再来看伯克希尔·哈撒韦B类股票，它目前的价格是480美元一股，看起来不像是72万的1/30。这是因为，B类股票在2010年有一次重大拆股，为了完成对BNSF（伯灵顿北方圣太菲铁路公司）的收购，B类股进行了1:50的拆分。1996年刚推出时，A类股票相当于拆分成30份B类股票，因此经过再次拆分后，今天的A类股票其实相当于B类股票的1500份，这正好是今天A类股票的72万美元比480美元。当然，这个比例有时会有些偏差，因为A类股可以随时、无税地拆分为1500股B类股（但反向不行），当B类股价格过高时，A股持有者会通过拆分抛售来套利，压低B股价格。

价格低廉的伯克希尔·哈撒韦B类股票，流动性极强，众多散户和机构频繁交易，它目前的市值也大约和A类股票相当，但换手率和成交额都比A类股票高了一个数量级。B类股票的推出，我认为也算成功，给了散户一个参与的机会，也给了机构交易所们一个赚钱的机会，但它也没有影响到A类股票的表现。

至此，我个人认为，对于高净值大资金客户，还是持有伯克希尔·哈撒韦A类股票比较省事，和巴菲特一样慢慢变富，稳字当头。只是这和小资金散户确实没有什么关系。这也就不难理解，为什么价值投资的理念，在我们身边并没有多少人认同和执行。

必须说，我并不完全认同巴菲特的所有理念，比如他对没有现金流的黄金和BTC就非常不屑，但他的大部分投资哲学与理念我很认同喜欢。不知朋友们坚持什么样的投资理念呢？欢迎分享交流。

断断续续，终于把沃尔特·艾萨克森写的《爱因斯坦传》读完了。全书内容详实，作者综合史料的能力超强，并恰到好处地对一些事实进行了分析。以下是我自己读后印象比较深刻的内容和想法。

早年挫折与“傲慢”

爱因斯坦年轻的时候并不顺利，尤其是大学毕业找工作时，事实上，在从他所在的系里毕业的所有联邦工学院学生当中，他是唯一一个没有找到工作的人。

这是为什么呢？傲慢！爱因斯坦的傲慢使他成为班里不受欢迎的人。他习惯于挑战权威，不服管制，对公认的观点缺乏尊重。他的老师韦伯甚至对他说：“但你有一个大毛病：你从不听别人说什么。”也许他的情商并不高，已经判断不遵循常规，更不尊重权威，这是他碰壁的重要的原因，但这也正是他后来成功的重要因素。

他父亲也帮他找工作，写信给莱比锡大学的化学教授威廉·奥斯特瓦尔德（因对稀释理论的贡献而获得诺贝尔化学奖）：“倘若您能为他谋求一个助教职位，我将感激不尽。再次恳求您原谅我冒昧地给您写这样的信，我的儿子对于我这种异乎寻常的做法一无所知。”

贵人相助与“萝卜坑岗位”

爱因斯坦还是遇到了他人生中的第一个贵人。在他的朋友格罗斯曼父亲的要求下，专利局局长弗里德里希·哈勒尔显然已经将岗位招聘规定做了调整，使这个岗位非爱因斯坦莫属。候选者并不需要有博士学位，但必须受过力学训练，还要懂物理学。“哈勒尔是专为我量身定做的。”爱因斯坦对他的女朋友米列娃说。这不就是今天人们讲的萝卜坑工作岗位吗？

社会理想与责任感

他的社会责任感中，他不认同国家主义，他一直希望建立一个国际政府，世界政府来自于各个主权国家，虽然有点天真不切实际，但确实是有很大的指导意义，这些世界大国怎么被控制被约束，到今天依然是一个问题。

读完全书，我估算爱因斯坦一生大概有一半的时间投入到了政治活动中——无论是有意还是无意，这与我脑海中纯粹物理科学家爱因斯坦截然不同。也许这是他的社会理想与责任感的具体体现吧。他的一生，出生在德国，后来去了瑞士，中晚年又逃去了美国，各个国家现实的不如意，使他颠沛流离。

教育理念：自由与想象力

关于教育理念，他认为教育应该自由，更重要的不是教授知识，而是想象力和思考方式。他说：“学生们的批评意见应当友好地加以斟酌。资料的积累不应扼杀学生的独立性。”一个社会的竞争优势不在于学校将乘法表和周期表讲得有多么好，而在于能在多大程度上激发起想象力和创造力。这种理念，到今天依然没有很好地实现。

感情与生活：不完美的天才

爱因斯坦的个人感情生活也算不上典范，毕竟他有六七个情人，这也难怪，对这么一个有魅力的男人，多少女人会主动扑上来？也许他这种情况，已经算是很克制了——我们也不是说名人就有什么特权，他自己承认一夫一妻制并不符合生物进化论的观点，要知道这可是一百多年前的观点。

爱因斯坦的个人生活其实是要求很简朴的，他的少留己用、多与他人的哲学理念，追求简朴简洁，哪怕他是当时世界第二伟大的人物时（当时美国大学生认为第一伟大的人物是希特勒！），依然如此。也许他知道人的欲望之无穷和现实物质条件之有限，这本身就是相对的。

科学发现与“固执”

非常奇特的是，爱因斯坦几乎是凭直觉做出了他的重要科学发现，比如相对论的成果——他连实验都是借助思想实验。

但是，爱因斯坦最大的不足，在我看来，是他的固执。在取得相对论的成就后，直觉引领着他一直沿着统一场的方向前进。显然后来他在这条道路没有取得更大的成就。尤其是在面对量子力学的时候，他不承认这种随机性带来的不确定性，他认为上帝不掷骰子。一直不遵循常规的爱因斯坦自己变成了常规，正如他自己曾说：“为了惩罚我对权威的不敬，命运使我自己成了一个权威。”

显然，爱因斯坦并不是没有意识到自己的固执，相反，他有自己的解释理由。他说他年纪够大了，功成名就了，做这些事情无所畏惧，哪怕没有结果，但年轻人不行，选择比努力更重要。包括在为社会问题发声上，他也认为他应该站出来，他没有什么可丢失和害怕的。

历史经常押韵，爱因斯坦认为1930年左右的经济大萧条是因为当时的科技太发达从而减少了人们的工作机会。今天，有些人一样认为科技太发达导致失业，是不是如出一辙呢？我相信未来会有定论。

对生死的态度

面对死亡的时候，爱因斯坦说人为的延长生命是没有意义的，大概意思是，该死的时候就去死吧。他知道自己是个名人，死了之后应立马去火化掉，免得不得安宁。可惜他没想到，他的大脑还是被他的医生朋友窃取保留了——后来还牵扯出一系列故事，这真的验证了他的之前的预判，做一个名人也许死后都不得安宁。

人际与政治

在处理人际关系的时候，爱因斯坦喜欢专注自己的世界，尤其是他的物理世界。他并不擅长处理复杂的人际关系，哪怕是他的亲人，当他搞不定人际关系的时候，他就远离亲人，包括他的配偶。

和不善于处理人际关系一样，爱因斯坦知道自己不适合当政客和政治家，以至于以色列建国时想邀请他当（名誉）总统时，在邀请信来临之前，他就已经写好了拒绝信。

一个真实的天才

爱因斯坦是一个时代的名人，一个伟大的科学家，一名跨界的社会活动家，但是在他刚开始出生的时候并没有显示出太多的异样，甚至他从瑞士专利局工作的时候，他自己也没想到后来会有这么伟大的贡献，这也许是天才的偶然性吧。

但在我看来，他也是一个凡人，一个常人，他有他作为人的局限性，正因如此，我更觉得他是一个可爱的天才，一个真实的天才，他不是一个神——我们也不应该神化任何人。

我不吸烟，对烟草行业不知情，读完《褚时健传》这本书后，我对这个行业才算有了一点了解。这本传记比较完整记录了褚时健从出生到去世的一生历程。这本书有五百多页，对于一位活到90多岁的名人来说，用这么些篇幅来记录他的生平，并不算多。

我刚开始甚至不认识他的姓氏：褚。读完后我有一个整体感悟：一个人的一生，命运与时代有很大的联系，命运脱离不开时代这个大背景。褚时健无疑是一个很有能力的人，但即使如此，也无法摆脱时代的局限和牵绊。

他在新中国成立前生于云南边境华宁县的一个小村庄矣则村，他的事业一辈子也没有走出过云南。最开始只是一个普通农村少年，小时候和其他小孩子没什么两样，家里孩子多，作为老大的他，平时上学、抓鱼，干农活。家境贫寒、父亲去世，他不得不早早承担起家庭的主要责任。

一个人的优秀，从小事中就能看出来。比如说他在家里酿酒时，就比别人更动脑筋。他发现温度决定酿酒酵母的生长，于是他通过控制温度的方法，提高了酒的产量，小小年纪，酿酒产量就是比村里的人高。从这里便能看出他一生大概率会有所成就。这让我体会到，做事情要动脑子，掌握了多少知识和技能，就代表着有多少先进的生产力。

对褚时健来说，他一生中很重大的一个转折，是他的堂哥从省城昆明回来劝他要继续读书。他最终得到母亲的支持，离开家乡去省城读书，这使他终于走出了出生地，像我这种普通人家，如果不是求学，基本上是走不出自己的出生地的。他的堂哥可以说是他的贵人，当然他的堂哥也是个很厉害的人物，当年就算是地级市的状元了，万里挑一都不为过。

到了省城以后，在学校表现优异的褚时健，在建国前成为一名游击队员。在那个战火纷飞的年代，他选择的队伍在后来看是非常正确的，他跟对了党和政府。命运之神再一次垂青他，他没有牺牲在战场，而他的家人为此付出了巨大的牺牲，在战火中死了好几位亲人。

作为一位根正苗红的老革命，解放后他自然算是革命功臣。在早期革命工作中，不论是征粮还是其他事务，他都兢兢业业，干得风生水起。但风暴终究会来打破平静。或许在工作中有过失，留下了被人抓住的“辫子”。在反右时期，他还是被划为右派。

被划为右派后，褚时健跌入了人生谷底。在红光农场改造时，他甚至看不到人生希望。但他还是坚持了下来。命运就是这样，到了谷底或许就有转机出现。他调到了糖厂当副厂长。当时虽说大家都在搞意识形态的革命，并不真在乎生产。但世界总需要一些实干的人。褚时健从原料到技术，不断进行改造，在有限的资源下，活生生把糖厂的生产水平提升上来了，这一系列过程，锻炼了他对技术的掌握能力和对团队的管理能力。

我个人认为他有一点做得非常好：实事求是。比如在糖厂，他着力改善职工福利，职工群众得到了实惠，自然也就打心底拥护他的领导，无论哪种意识形态，谁不愿意让生活过得更好一点呢？他甚至开动脑筋，把糖厂的甘蔗渣拿来造纸，实实在在地解放了生产力、提高了劳动效率和成果。

褚时健人生真正的巅峰，是他离开糖厂后进入玉溪卷烟厂。烟草行业本身就是垄断行业，更是暴利行业，我认为，相对而言，理论上比糖厂就更容易干出事业，就像赚钱就要离钱最近的行业才能相对容易赚到钱。

虽然对于烟草行业很陌生，但万法不离其宗。褚时健改革了玉溪卷烟厂的生产水平，提升了该厂的烟草质量和品牌。他引进国外的先进设备，提高了农民的烟叶种植水平，串换到了难得的辅料，提升了职工薪水和福利，总之把整个玉溪卷烟厂推进到全国前列，甚至走向了世界。从烟叶质量、生产制度、生产设备、成本控制和烟草专卖等各方面，都做得极好。

我回想起90年代看电视时那句久久不能忘记的广告：山高人为峰，红塔集团！它就是玉溪卷烟厂基础上形成的红塔集团，我才想起当年在广东销售但不知来源的阿诗玛香烟原来也是由它生产出来和。红塔集团后来还探索了海外发展，投资能源、交通，甚至涉及金融领域，都取得了不菲的战绩。

正如《易经》所言：亢龙有悔。人生到了巅峰，也就意味着可能即将到来的下坡路。月满则亏，水满则溢。有多少人能真正做到激流勇退？

盛久必衰。褚时健的人生亦不例外。从今天的角度来看，很难说他到底错在何处。作为一个大型国企的领导、改革先锋，他贪了多少钱，我个人觉得很难用对错来评判，他毕竟是一个活生生的人。但正如国家所言，“功不抵过、过不掩功”，他最终还是受到了法律制裁，他自己也承认了贪污事实，且放弃上诉。在这个过程中，他受到的打击也极为沉重：妻子被抓，女儿死于狱中，自己被监视居住失去人身自由，再到最后定罪入狱。

60多岁的褚时健再次跌入人生谷底。但人们并没有抛弃他，在狱中甚至不少人给他零花钱，出狱时据说累计上百万元——那是2000年左右，但他只是扔在狱中的图书馆里。有关部门也算对他法外开恩：服刑时可以在监狱三公里范围内随意活动，他被安排在监狱图书馆做管理员。服刑两年后，他便因病保外就医，从某种意义上，这相当于释放了。

从监狱出来后，总想找点事情做的褚时健，不能也无心再从事烟草行业的工作，曾经的一代烟王回到老家山上种水果——从湖南引进的“冰糖橙”，利用云南的气候种植出更好的品质。对于一个七八十岁的老人来说，白手起家种橙子，利用业已成气候的互联网，把自己种植的橙子做成了知名品牌“褚橙”，一度成为一种励志的精神文化品牌，这确实是令人难以想象的事情，有志者事竟成。

直到去世前，他都坚持在他的果园亲力亲为。从生产技术、公司制度，再到销售和危机处理，他采用年轻时取得的智慧从容应对。这的确是非常不容易的。他所遇到的困难和波折，都一一克服了，也给他的后人留下了宝贵的农业基本盘。

和很多创业者一样，褚时健的成功有赖于他的坚守，而这种坚守有时也是一把双刃剑，用得不好就是固执。比如在他生命的最后一两年，他自己控制自己的饮食，固执地不摄入蛋白质，导致免疫力极度下降，可能因此而没能活到百岁。如果他当时听从医生的专业建议，合理摄取营养，也许真的可以活到百岁。只是那样活到一百岁的他可能就不是褚时健了。

纵观褚时健的整个一生，他这样一个有能力的人，多起多伏，做出了那么多超出常人的事业，我们普通人无法企及。我始终认为，往往是时势造英雄，很少英雄造时势。褚时健出生于改革开放前，经历过跌宕起伏的90多年人生，与他取得的成就相比，他所承受的苦难与折磨，我在书中难以切身体会。想到这里，我脑海里就回想起长者的那句金玉良言：

一个人的命运啊，当然要靠自我奋斗，但也要考虑到历史的行程。

假期在老家跑步，有次跑到小学母校，发现教学楼比当年多了一行烫金标语：

知识改变命运，学习成就未来。

我看了一会儿，当即和现任校长打了个电话，夸赞这句标语加得好。

这在读书无用论有所抬头、文凭贬值比货币贬值更快的今天，有多少人还相信这句标语的分量？

知识还能改变命运吗？学习还能成就未来吗？简而言之，读书还有用吗？

作为一个在国内外四所大学都待过的人，我对这个问题的回答是：

知识依然能改变命运，只是不以常人想象的方式改变。

我们总是过分夸大了当下的困难，而忘记了当年的不愉快，总以为过去是美好的，未来是更加艰难。

回想起当年是否要继续读书求学深造，16年前的我也一样迷茫：读不读博士？

你也许会抱怨当下的大环境不好，但2008年的情况我们也一样迷茫。16年前，我们好些同学都不愿意继续求学，很功利地觉得读太多的书、获取一个博士文凭没有那么重要。

回过头来复盘，那些放弃读书学习深造的同学是做了正确的决策吗？我不得而知，但我大概知道自己的情况。

这里狭义上的读书学习，是指求学深造，很大的目的是为了获得学历文凭——它的确是一个管点用的敲门砖。

显性方面，读书求学提升文凭和拓展人脉，能够直接带来回报，但是这方面这些年来确实在贬值，国家各行各业产能过剩，人才供应也就变得相对过剩了。

隐性方面，有目的的求学能全面提高个人素质，培养了个人综合素养和终身学习的意识，有助于应对离开学校后的和各种挑战和机遇。个人水平提高了，路能走得宽一些，路好走了，朋友也自然多。

因此，读书求学帮助我们理解世界、认识自我，拓展人生的可能性，提升人的内在修养，启迪思维、提升情商和智商，培养创造力和解决问题的能力，对于个人的综合发展至关重要。

这其实就跨越到广义上的读书求学，它培养一个人一生的学习习惯，对事情充满着好奇心，能不断拥有自己的思考力，探索并解决问题的能力，识别机会并能抓住机会，至少也可以避免当韭菜被收割。

我在读书求学的过程中，获取知识的本身并不一定很有价值，但从中训练自己以上的这些能力有一点收获。例如，我很早认为，既然不同形式的工作都是为了谋生赚钱，那就直接用做科研的方法研究赚钱和守财。

具体是如何做的？我不过是保持好奇并不断思考，获取大量的知识和资讯，多方比对鉴别信息的真伪，大胆假设、小心求证，将获取到的信息机会知行合一地变为行动，假以时日和自己的品行，抓住一两次大的机会并避免风险，基本盘就稳了。

这就是巴菲特所谓的“成大功，避大险”和“一生只需富一次”。这就是为什么我坚持两条原则：一不从政，二不经商。不断学习提升自己就够了，拥有知识并利用知识谋生，人生可以不做自己不喜欢的事情。

这些难道不是当年读书求学带来的收获？知识改变命运，但是不以我想象的方式改变，比如，文凭本身带来的直接收入，和其他打工人的收入差异并没有大家想象的那么大，但间接收获，已经无法衡量了。

汝果欲学诗，工夫在诗外。

今天的我已步入中年，当有人再找我一起研究赚钱的时候，我更检视自己的智慧、认知和德行是否足够，而这些依然要通过持续的学习去获取知识、提升自己，我依然坚信：

知识改变命运，学习成就未来。

昨天晚上做了一个梦，梦里我想：日常生活中读了很多书就能成为专家吗？这里所谓的读书是指平时的阅读。

我兴趣不多，闲暇时有比较多的时间是阅读，杂七杂八的读了不少书籍，并且我的阅读领域有一定取向，比如关于历史、人文、经济等。

但我认为这种阅读并不能让我成为某一方面的专家，哪怕我在这些领域和别人聊天的时候，别人觉得我“学识渊博”。

相反，我在自己当年的研究领域可能懂得并不那么多，但我可能更认可自己在这方面更像一个“专家”，因为我在这方面系统训练过近十多年，无论是理论知识还是实验操作、会议讨论、文章写作，这些具体的输入和输出，让我在这方面更有信心。

平常的阅读，虽然也让自己的见识增长了不少，甚至偶尔在读到某些文字的时候，有一种豁然开朗、醍醐灌顶的奇妙感觉，但是这种偏碎片化的阅读，并没有形成系统性的知识体系，最关键的是，只有输入没有输出，没有自己独到的见解，就好像一直看别人骑自行车，但不亲自尝试的话，永远也不会骑。

我们知道，任何一本书籍、文章，它本身的内容观点都有自己的独特之处——不排除有哗众取宠的内容，四平八稳的内容，比如说一加一等于二之类的内容，它没有错，但不会吸引读者。甚至今天读这本，明天读那本，可能会得出左右互相矛盾的观点。

这里不是说阅读不好，而是梦里我思考的结论：仅仅泛读类的阅读并不能使自己成为某方面的专家，大量阅读只是成为某个领域专家的必要条件。梦里出现这类问题真累，我猛然醒来后还能清晰地回忆起这个梦。

比起看微博、刷视频，阅读经典的书籍，已经是一种很好的消遣手段，既能增长自己的知识和见闻，还能加深大脑处理系统抽象文字的能力，哪怕是防止老年痴呆，也是有益处的，何况我们未必一定要成为各方面的专家。

阅读之外，我还有一个方法是写作，哪怕随便写写：阅读增加输入，写作练习输出。

最近快一个月都没有更新任何日志，一直闲着，所以忙着阅读，小说居多，刚读完的书是《大明王朝1566》，另一本是《遥远的救世主》，两本书都是被多人在不同场合推荐过，也都拍成了国产电视剧。我看了看电视剧，感觉没有原著本身精彩细腻，我更喜欢阅读原著，也许这就是文字的魅力？

在视频、图片盛行的今天，我还依然喜欢文字的力量，希望这不是我已老去的佐证。小说的内容给我带来许多思考。朝闻道，夕死可矣，读到这样好的作品，我感到平淡的生活得到了极大的满足。

这段时间也发生了一些不太好的事情，比如中堂大人的突然离世，退休工资才领了半年不到，令人唏嘘，我当年读大学时，他任所在省份的省长，当年如此年轻，且是真才实学的经济学博士，据说他在公开场合从来没有骂过人，给当年的我留下了深刻的印象。

另一位不幸的人物，也就是一直在疫情期间为“动态清零”站台的首席公共卫生专家吴尊友，居然不到60岁，且和中堂大人同一天去世，可能退休手续都没有办理，更别说领取退休工资，我有点不太理解他当年为什么如此坚持“动态清零”？毕竟古话不是说“人之将死、其言也善”吗（他早已知道自己得了绝症）？

这些人物的去世，实在是人生之无常。无常的事情归无常。无聊中，看到有网友提到电脑小主机，正好手头的两台笔记本电脑都有些年头了，于是果断下单，拿到后一番调教，我给网友们发了一条：

还是得用最新的电脑，感觉快了，体验好了。各位老男人，老婆不能随便换，女朋友不能随便换，但电脑电子设备最好过几年换一次，用上最新的。以上。

人到中年，能让自己开心的事情不多了，不以物喜、不以己悲，还好偶尔有最新的科技产品还能取悦一下自己，这也算是小确幸吧。

花了点时间，把《灭火：美国金融危机及其教训》（英文版：Firefighting: The Financial Crisis and its Lessons）一书读完，网上有总结得比较好的思维导图，如上图所示。除了这些内容之外，我读完后多少也有些想法，总结如下：

1. 经济危机（或者叫金融危机）一定还会出现，上世纪30年代的算第一次大规模经济危机的话，2008年算第二次，书中作者把它称之为Great Depression 2.0，也许第三次和前两次不完全一样。历史不会简单重复，但经常押韵。
2. 因为金融天生天然就是脆弱的。现代金融建立在信用基础之上。金融机构经不住挤兑，虽然现代银行有央行充当后盾。而绝大分部并不理性的人群，一旦对金融机构产生不信任，金融机构信用出现问题后像传染病一样快速传播，引发挤兑，形成恶性循环。尤其是在传统受监管的金融体系之处，像影子银行和非银行性质的金融机构，这种问题会更加严重，玩弄金钱，缺乏监管，人性之恶一定会把资金玩到资不抵债。
3. 所有的金融危机都是遵循“狂热、恐慌、溃败（mania panic crash）”这样的三部曲模式，但人们包括金融业从业者和政客们，常常会错误地认为当前的状态会持久不变，无论是在狂热还是溃败的状态中，所以看不到狂热之后风险即将来临，也看不到崩溃后，春天总会到来。
4. 人们一般认为机构和公司一旦大到一定规模，就会“大而不能倒”，但还是有些大型机构和企业倒闭了。真正的问题不是大而不能倒，而是因为大型机构与其它企业的关系太错综复杂，牵一发而动全身，美国是考虑到这个系统性因素，才出手救市，但救也会让这些企业机构付出代价。
5. 美国对传统金融机构之外的监管并不到位，这有其九龙治水分散权力机构的原因。尤其是在歌舞升平的时候，政府机关并不愿意去碰难题，再加上民主体制下的低效率，导致该管的事情未能未雨绸缪，也就不能预防系统性风险出现。即使经历2008年次贷危机后，作者认为美国的现状也只是在预防上好了一些，如果危机再次出现，未必有相应的资源去灭火。
6. 金融业天生就贪婪，这本身没有对错。那些风险投资机构、投资银行业，会利用自己的资源去游说政策制定者，影响相应政策的出台，这也很可能将危险化整为零，从而慢慢积累到某天爆发，因为风险并不是完全消除，只是暂时避开了政策的监管。而人们经常是短视的，对眼前利益关注多于长期利益。
7. 投资银行、风投机构从业人员可能是这个世界上最聪明的人，也可能是掌握信息相对全面和快速的人群，但他们并不总是靠谱——万万不可迷信这帮人。书中提到的大投行、金融机构，都有遇到问题而无法收场的例子。究其原因，还是金融机构从业人员贪婪的本性使然，高利润的另一面是高风险，加过高的杠杆，缺乏足够的缓冲弹药，想赚尽市场上的每一块钱，到最后难以善终。
8. 系统崩溃并不是一夜形成。它的爆发前期已经就有征兆，也一定有一个风险积累时期。能够在这个风险积累的时间段里就觉察到苗头的人才是最厉害的。这个事情上，像香港的李首富，早在2016年，就以他多年的商业嗅觉，认为中国大陆的信用泡沫比较高，于是他退出了中国大陆的房地产行业，从而避免了这几年的房地产衰退。
9. 适当地让企业倒闭，像新陈代谢一样，淘汰那些不合格的参与者，是一个正常的资本市场，否则就像基督教里没有地狱一样，做恶的人得不到惩罚。
10. 人类的天性会过滤掉自己的记忆，忘记过去的痛苦，回忆以前的美好。因此，我们即使知道这些教训，该犯的错还会再犯，我们个人无力改变历史的轨迹，但有智慧的人应该知晓这些规律，在历史洪流灾难来临前，就已经尽可能避开了它的危害。

读史可明鉴，知古可鉴今。对于经济学也是一样，2008年的次贷危机的确是一面好的镜子，让我们从中反思这些教训。

附个人在书中的高亮内容：

These vulnerabilities were allowed to fester by America’s balkanized financial regulatory bureaucracy, a hodgepodge of agencies and authorities and regulations that for decades had failed to keep pace with changing market realities and rapid financial innovations.

These problems did not seem pressing during the boom, when the financial system appeared unusually stable, conventional wisdom held that home prices would continue to rise indefinitely, and many in Wall Street, Washington, and academia believed that serious financial crises were a thing of the past.

经好友邓博士推荐，最近在读《Firefighting: The Financial Crisis and its Lessons》一书，中文版《灭火：美国金融危机及其教训》，由前美联储主席本·伯南克等人撰写。

我本人亲身经历过2008年次贷危机引发的金融危机。《灭火》一书的作者从掌管世界头号强国金融体系的高度和深度，回顾了这次事件的前因后果。虽然我也在资本主义国家待过近十年，但我并不太了解它们的金融体系。本书为我填补了这个空白。

原来美国的金融监管体系也是多龙治水，十分松散庞大，因此对于系统性风险预见和采取行动并不足。作者们作为前美联储主席和财政部长等高官，也承认没有预见当年的次贷危机带来的金融危害会如此之大，就像前英国女王问经济学家为什么不能预测到金融危机一样。

虽然身为真正的资本主义国家，美国在出现如此大的金融危机后，还是由国家出手，往资本市场注水救市。因为危机太大了，达到了不救不行的地步，不救的危害比救的负面作用更大。这令我想起多年前邓公所说的，资本主义也有社会主义，社会主义也有市场经济。

而人们对风险的敏感度是会随着稳定期的增长而变低，以致人们以为金融危机已经是过去的事情而不会再次发生，这一点连主流经济学家和政府官员都深以为然。然而，经济周期中的金融危机一直都存在，就像人的死亡一样，一定会来，只是不知道何时来。

而金融体系天生就具有脆弱性，稳定的时候看起来很稳定，一旦信任受损，开始挤兑银行金融机构，金融危机会以人们想象不到的速度快速曼延。

记得最近这二十年来，中国的房地产市场一片高歌，人们想方设法加杠杆创造信用泡沫。全民都认为房价一定会一直上涨，这使得人们努力借贷购房，为房产增加了太多的金融属性。我们现在看到了它的泡沫，一些杠杆过高的购房者也慢慢为此付出代价。美国的次贷危机中，人们已经为此付出了代价。

“As long as the music is playing, you’ve got to get up and dance.”

音乐响起，你就不由自主地站起来跟着众人跳舞。有多少人会理智地分析，是不是该随着音乐起来跳舞？这其中是否存在风险？

但我们的确不能精准地预测风险何时到来。因此，高盛公司永远都锁定600亿美元作为流动资金，应对危机出现的时候，因为危机时候，流动资金为王。

两年前，我读《随机漫步的傻瓜》，真正领略到黑天鹅事件中危机意识的重要性，它一定会来，那是我第一次在金融知识方面受到强烈的震撼。这一次，我又一次受到震撼，我们要如何应对危机出现？那就是：勇气、现金、耐心。

1. 勇气：历史不会重复，但会押韵。金融危机它一定会来，勇敢面对它的到来。而在泡沫高涨时，果断卖掉一部分高价资产套现。
2. 现金：务必保持一定的现金作为危机来临的缓冲包，甚至购入廉价优质资产，也避免危机时贱卖资产。
3. 耐心：以上大的经济周期跨度一般会比较长，要保持足够的耐心来等待它的高峰与低谷出现。

朝闻道，夕死可矣。